«Черный вторник» встряхнул мировые рынки ценных бумаг. Средства массовой информации запестрели сообщениями о приближающемся кризисе, о «начале конца» и даже о возможном повторении для России событий 1998 года. Сценарии, прогнозы, мнения экспертов стали заполнять ленты мировых информационных агентств. Даже те, кто не вкладывал средства в ценные бумаги, заволновались не на шутку. С тем, чтобы внести ясность в происходящее и попытаться спрогнозировать дальнейшее развитие событий редакция Центра Деловой Информации обратилась к кандидату экономических наук Максиму Голикову. Что же происходит в экономике России, мы на грани дефолта? В чем причина обвала на фондовом рынке?Наша экономика относительно небольшая часть мировой финансовой системы. Если «трясет» всю систему, то «трясет» и нас. Сам кризис начался еще год назад. Может помните, ипотечный кризис в США. Деньги в Америке были достаточно дешевыми, получить их было просто, все понабрали ипотечных кредитов, понапокупали недвижимости впрок в надежде сделать на этом деньги, а когда сами деньги и соответственно кредиты подорожали, не смогли своевременно производить выплаты по кредитам. В итоге, недвижимость в США стала дешеветь, строительство «застопорилось», постепенно это стало сказываться на близких отраслях экономики. В европейских странах та же проблема, но менее выражена. Плюс деньги не приходят из ниоткуда, чтобы выдать больше кредитов, надо откуда-то привлечь дополнительные средства. Делается это при помощи выпуска ценных бумаг с ипотечным обеспечением. Их кстати покупали и европейские банки. Потому и они наряду с американскими несут большие потери. Ну а дальше, как по кругу. Деньги дороже – бизнесу сложнее развиваться, соответственно замедляются темпы экономического роста, начинается инфляция… В Европе кризис начался немного позже. В соседней Эстонии сложно стало еще в конце прошлого года. В Латвии несколько позже. Сейчас очередь за развивающимися рынками, в том числе нашим.Т.е. если бы мы все купили квартиры, у нас могло бы случиться подобное?Нет ничего плохого в покупке квартиры. В том числе через механизм ипотеки. Проблема в другом. Представьте себе такую схему. Вы вносите 10% стоимости, а 90% берете в банке. Затем, если квартира выросла, то переоцениваете залог и берете еще денег, на другую квартиру и т.д. В итоге, если все растет, и вы успеваете все продать, вы миллионер. А если все падает – банкрот. В России из-за дороговизны средств такого не было, а на Западе было. Т.е. и люди, и банки шли на достаточно рисковые операции в надежде заработать побольше, и вовремя покинуть рынок. Оказалось – мыльный пузырь.Но почему их проблемы расхлебываем мы?В финансовом мире все взаимосвязано. Наши банки с удовольствием брали средства за рубежом, к примеру, на европейском рынке, где деньги подорожали. У них возникли проблемы с ликвидностью, что оказало влияние на рынок, акции банков подешевели. Кроме того, российские компании торгуются и на зарубежных площадках, спрос на их бумаги за рубежом накладывает отпечаток на цены в России . И у нас полно западного капитала. А самое неприятное, наши доходы бюджета очень сильно зависят от цены на нефть. Если же экономический рост замедляется, то производству надо меньше энергоносителей. А чем ниже спрос на нефть, тем ниже ее цена. Она сейчас упала. Добавим политические риски, которые у нас, к сожалению, высоки. В итоге череда падений на нашем рынке ценных бумаг, которая началась, кстати, не вчера. Помните библейское выражение, что вера может горы передвигать. Думаю, основная проблема сейчас – недоверие.Что Вы имеете ввиду? Акции покупают, когда уверены в их будущем росте или дивидендах. Продают, естественно, если не уверены в росте и не рассчитывают на дивиденды. К сожалению, особых дивидендов компании у нас не платят. Т.е. мотива покупать из-за дивидендов нет. Остается лишь надежда на рост. Вот с ней как раз и проблема. Надежда всегда связана с неуверенностью. А должна быть вера. Т.е. инвесторы должны верить, что их сбережения не обесценятся, что их компании не национализируют, что им не предъявят неожиданных претензий и т.п. Повторюсь, снижение котировок началось не вчера. Вселить веру может государство. Но заявлений здесь недостаточно. Необходимы реальные шаги. Я считаю, что приостановка торгов – правильное решение. Пока есть паника, ничего хорошего не предвидится. Что же тогда делать?Мне очень понравилась фраза одного врача-психиатра: «Если вы не можете изменить ситуацию, измените свое отношение к ней». Мне стало грустно еще год назад, но я не могу изменить мировую финансовую систему. И не обладаю достаточными знаниями для этого, естественно. Остается работать, делать то, что можешь лучше всего. То, что инвестиции связаны с риском и их нужно диверсифицировать, думаю, ни для кого не было откровением. Не случайно капитал в форме ценных бумаг называется фиктивным, т.е. его ценность непостоянна. Сказать, кто проиграл меньше, кто продал акции на 20-30-50% дешевле, чем купил, или кто остался с ними, мне сложно. Хочется верить, что рынок поднимется. Вопрос в другом, сколько же ждать этого? Если верить Соросу, и кризис продлится 5 лет, то остается еще 4 года. Есть еще и другие проблемы. В самой экономике все взаимосвязано, т.е. фондовый рынок, это своего рода индикатор. Если на нем все плохо, проблемы могут начаться и в других сферах. Главное, на мой взгляд, не допустить паники. Люди должны жить спокойно, не делая резких движений. Если бы, к примеру, люди вынули деньги из банков и купили б на них доллары – то сделали бы хуже для банковской системы и в конечном итоге для всей нашей экономики. Не стоит забывать, что паника – это возможность заработать большие деньги для ограниченного круга лиц, большинство в условиях нервотрепки делают необдуманные поступки и соответственно теряют.Вы являетесь автором множества аналитических статей по недвижимости. Ваш прогноз, как скажется кризис на рынке недвижимости Пскова?У нас относительно небольшая доля квартир продается с использованием ипотеки, соответственно сужается степень влияния на рынок. То, что кредиты будут дороже, у меня не вызывает сомнения. Значит, их доступность для населения будет ниже. Это плохо, поскольку ипотека важна как для покупателя, так и для продавца недвижимости. Сейчас цены не самые дешевые. Ипотека для многих – единственный шанс приобрести жилье, а для строителей - средства для реализации проектов. Если возникнет проблема со спросом, думаю, предложение подстроится под ситуацию, я имею ввиду темпы роста строительства и сдачу непроданных квартир в наем или аренду. Как вы думаете, повлияет ли финансовый кризис на жизнь простого псковича? Думаю, да. Надеюсь, что как можно меньше. Если кредиты для бизнеса станут дороже, это может вызвать рост цен. Ведь кто-то же должен заплатить за рост затрат. Обычно «крайний» потребитель. Вообще, многое будет зависеть от государства. Если оно сможет контролировать ситуацию, сам процесс пройдет менее болезненно. Центр Деловой Информации.