Для инвестора кризис - это резкое снижение стоимости одних активов по сравнению с другими. Сегодня о кризисе не говорит только ленивый. Пока он напрямую коснулся лишь тех инвесторов, которые вкладывают деньги в фондовый рынок. Однако не стоит забывать, что рынок акций, как быстро падает, так и мгновенно возвращает утраченные позиции. Итак, в чем выгоднее оставаться, если в России случится кризис: в рублях, в долларах, или в недвижимости? Опыт 98-ого года подсказывает, что наихудшим вариантом здесь будут рубли, особенно размещенные на депозите обанкротившегося банка. Недвижимость и доллары выглядят куда предпочтительнее, если, конечно, доллары опять же находятся в наличности, а не на счету банка-банкрота. Опять же по опыту 98-ого года, на наш взгляд, наличные доллары выглядят несколько предпочтительнее недвижимости. Но если кризиса не случится? По опыту 2-х последних лет ничего хуже, чем доллары в банковской ячейке или под матрасом придумать просто невозможно. Казалось бы, вывод: наиболее оптимальна - недвижимость, т.к. при любом стечении обстоятельств она, как минимум, не будет лидером падения. Тем не менее, не всегда стоит полагаться только на опыт. Известный финансовый консультант и историк экономики Питер Бернстайн считает, что люди склонны основывать свои действия и выводы на прежнем опыте и уроках, даже если перед ними возникает что-либо совершенно отличающееся от их прежних представлений. «Между тем, рынок - это живое существо, которое постоянно меняется и преподносит своим участникам сюрпризы. Модели, которые столь хорошо указывали на грядущий тренд, вдруг перестают работать. Сюрпризы и неожиданности всегда поджидают вас в будущем», - пишет Питер Бернстайн страницах газеты New York Times. В сравнении с 1998-м годом сегодня ситуация принципиально иная. Совершенно другие макроэкономические показатели в стране, другие мировые цены на углеводороды и другой рынок недвижимости. Если говорить непосредственно о рынке недвижимости, то он, во-первых, уже не так жестко привязан к долларам. Все больше и больше расчетов происходит в отечественной валюте, покупатели и продавцы даже на рынке вторичной недвижимости начинают считать стоимость жилья в рублях. Кроме того, рынок недвижимости в крупных мегаполисах и, особенно в столице, сильно раздут. Стоимость квадратного метра в Москве значительно превышает стоимость квадратного метра в большинстве европейских столиц. Также необходимо отметить, что в последнее время получила некоторое развитие ипотека. Все эти факторы могут послужить причиной того, что недвижимость в случае возникновения серьезного кризиса в нашей стране, окажется не столь надежным вложением, как в 1998 году. Однако это лишь наше предположение. По мнению большинства специалистов рынка недвижимости ситуация принципиально иная, и недвижимость, напротив, на сегодняшний день является оптимальным активом, который может защитить инвестора от неблагоприятных событий на рынках: Алексей Смоленцев Генеральный директор Группы компаний «Домостроитель»:Уже не первый год в январе на рынке жилой первичной недвижимости не наблюдается традиционного сезонного затишья. Спрос держится на достаточно высоком уровне, а это в очередной раз доказывает, что рынок имеет достаточный потенциал роста. Стоит отметить, что в конце прошлого года произошло некоторое сокращение количества заключаемых ипотечных сделок. Ряд покупателей предпочел повести себя осторожно и отложить приобретение недвижимости по ипотеке в связи с нестабильным положением на мировых рынках. В настоящее время эти покупатели вновь выходят на сделки. В то же время в результате кризиса на мировых финансовых рынках для многих консервативных частных инвесторов жилая недвижимость стала наиболее привлекательной для вложения средств. И это неудивительно. Рынок недвижимости показывает стабильные результаты - по итогам прошлого года можно говорить о приросте в среднем в размере 20%. При этом ряд объектов показал результаты, значительно опережающие средние по рынку. По нашим прогнозам 2008 год будет не менее активным.Вадим Мартыненко, Директор департамента вторичного рынка Корпорации «Рескор: Начало года охарактеризовалось маленьким количеством предложений и высоким спросом. Это привело к движению цен вверх. Причем, как это всегда бывает при переходе от состояния стабильности к росту, первыми стали дорожать самые дешевые квартиры. 1-2-комнатные в спальных районах устремились вверх первыми, и за вторую половину января прибавили 2-3%. Квартиры более дорогостоящие, по цене $500 тысяч и выше, пока не дорожают, но это - известно по опыту - вопрос времени. Разгон, начатый маленькими квартирами, переместится в этот сегмент рынка. Мировой кризис больше всего ударил по ипотечным заемщикам с «серыми» доходами. Им сейчас крайне сложно получить кредит, а если и получают, то на более худших условиях. А «серых» у нас большинство. Так что с одной стороны, получить ипотеку стало сложнее, и условия для заемщиков хуже. С другой, желающих получить кредиты стало больше. С долларом неопределенность, с евро тоже непонятно, постоянные слухи о деноминации рубля. Людям совсем непонятно, куда девать деньги, и недвижимость на этом фоне выглядит одной из немногих гарантированных возможностей. Так что ипотеку получить хотят, с ухудшением условий мирятся, и сделок с ипотекой меньше не стало. Владислав Луцков, Директор Аналитического консалтингового центра Холдинга «МИЭЛЬ» Время реакции рынка недвижимости на экономические события исчисляется сроком от нескольких месяцев до полугода. И какие либо изменения на этом рынке и могут произойти в зависимости от того, насколько падение на фондовых рынках будет долгосрочным и глубоким. Данное падение фондовых рынков было как раз краткосрочным и не должно повлиять на изменение цен на недвижимость. Последние несколько лет мы наблюдали краткосрочные коррекции фондовых рынков (некоторые из фондовых аналитиков называли такую коррекцию обвалом), составлявшие по итогам до 20%, но, тем не менее, российский рынок недвижимости не успевал отреагировать на эту коррекцию. С другой стороны, рынок недвижимости, безусловно, зависит от макрофинансовых показателей - это основополагающий фактор его развития. Соответственно, в случае возникновения рецессии в США, а, как следствие, и в Китае, эти экономические процессы могут негативно повлиять на рынок недвижимости в целом. Журнал «Квадрум»