Росстат обнародовал статистику о состоянии потребительского и инвестиционного спроса в ноябре 2012 года. Частное потребление продолжает расти на фоне стабилизировавшейся инфляции и ускоренного роста зарплат бюджетников. Как комментирует ситуацию «КоммерсантЪ», на потребительские аппетиты граждан пока не повлияли замедление розничного кредитования и рост безработицы. Но банковские сбережения граждан, похоже, демонстрируют тенденцию к увеличению накоплений. Пересмотр Росстатом в сторону заметного увеличения статистики инвестиций за первые три квартала 2012 года и их бурный рост в октябре на 4,9% в годовом выражении сменились довольно умеренным показателем в ноябре - плюс 1,2%. Не обнаружив причин для бурного инвестроста, аналитики продолжают указывать на низкое качество статистики капвложений. «Инвестиции сильно пересматриваются, цифра ноября, как уже принято в Росстате, скорее всего, будет повышена», - отмечает Николай Кондрашов из Центра развития ВШЭ. По его оценкам, с учетом сезонности в сентябре-ноябре 2012 года инвестиции так и не выросли: за сентябрь они снизились на 2,4%, в октябре увеличились на 2,2%, а за ноябрь потеряли еще 0,7%. Это «обусловлено пересмотром инвестпрограмм компаний - текущих мощностей более чем достаточно для удовлетворения текущего спроса», - считает Артем Бирюков из HSBC. Между тем индекс инвестиционной активности ЦМАКП, разработанный как альтернатива статданным (основан на оценке спроса на инвесттовары), в ноябре показывал продолжение плавного восстановления после резкого спада в третьем квартале. «В ноябре индекс оставался на 3,6% ниже июльского максимума (сезонность устранена). Его динамика в последние месяцы определялась главным образом предложением машин и оборудования. Предложение и железнодорожные перевозки стройматериалов в четвертом квартале уменьшались. Предложение инвесттоваров в экономике в ноябре осталось несколько ниже докризисного уровня», - замечают в ЦМАКП. Потребительская же активность, как и реальные зарплаты, в ноябре, согласно данным Росстата, оживились после некоторого замедления в сентябре-октябре на фоне ускорившейся тогда инфляции. Оборот розницы вырос на 4,4% «год к году» после 3,8% в октябре, а реальные зарплаты - на 7,3% после замедления до 5,2%. Как в Центре развития, так и в ЦМАКП, устранив сезонность, получили результат, соответствующий среднемесячному росту оборота розницы в октябре—ноябре 2012 года на уровне 0,4%. Это на 0,2 процентных пункта больше, чем среднемесячный показатель для третьего квартала, и настолько же меньше, чем среднемесячный показатель второго, на который пришелся пик потребительского бума. Потребление в ноябре, по оценке Игоря Полякова из ЦМАКП, поддержал опережающий рост зарплат в бюджетном секторе. Только в октябре 2012 года по сравнению с октябрем 2011 года, по его словам, номинальные зарплаты в госуправлении выросли на 38%, в здравоохранении - на 15,3%, образовании - на 15,8%. В рыночных секторах рост был в разы меньше (максимум - в торговле, на 10,5%). При этом Росстат второй месяц фиксирует рост безработицы - с 5,3% в октябре до 5,4% в ноябре, а ЦБ - увеличение темпов роста рублевых вкладов населения - с 0,7% в октябре до 2,4% в ноябре. И если рост безработицы, по словам господина Полякова, связан с уменьшением деловой активности в промышленности, строительстве, транспорте и сельском хозяйстве, то стимулом для сбережения кроме депозитных ставок могли послужить и ожидания эскалации проблем в экономике.